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    共享办公巨头WeWork终于成功登陆纽交所

    发布日期:2021-11-23 11:09    点击次数:101

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      共享办公巨头WeWork(WE)周四(10月21日)登陆美国纽交所,开盘报11.28美元,一度涨超14.45%,最高触及11.88美元。2020年3月,WeWork宣布将经历与空白支票公司BowX Acquisition Corp.(BOWX)相符并的手段上市。

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      借道SPAC上市 以前“共享办公鼻祖”Wework能再次回春吗?

      再次扬帆首航,此番WeWork总算是圆了本身的上市梦。

      当地时间10月19日,稀奇主意收购公司BowX Acquisition Corp。 (BOWX)外示,其股东照准了此前宣布的与共享办公空间公司WeWork Inc。的营业相符并营业。

      BowX方面称,相符并营业展望将于10月20日旁边完善,相符并后的公司将名为WeWork,而其股票展望将于10月21日在纽约证交所最先营业,营业代码为WE。此外,据BowX泄漏,该营业展望将为WeWork挑供约13亿美元的现金所得。

      WeWork死灰复然,选择经历与一家稀奇主意收购公司(SPAC)相符并的手段,最先在证券营业所营业。相比首清淡的IPO,SPAC的规则更为宽松,这也给了WeWork更多的空间向投资者兜售它的故事。

      谈到WeWork现在90亿美元的估值,鲸平台智库行家、地产分析师厉跃进认为,从投资者的角度望,关键得望走业发展趋势。“就现在疫情带来的冲击望,相通估值都会觉得偏高。不过也望美国等各地的市场外现。尤其是人口起伏和商务环境改善下,企业估值受到市场认可的能够性就比较大。”

      行为曾经估值最高的独角兽之一,2019年的那次上市失败让它从顶峰处跌落。那时投资者将关注点转向WeWork重大的开支、一连一连的折本以及说相符创首人亚当·诺伊曼(Adam Neumann)的不妥走为,最后导致IPO失败。

      历经一系列的改革,WeWork欲以清新的面貌展现,争夺投资者的信任。WeWork现任首席实走官桑德普·马特拉尼甚至公开外示,展望到2022岁暮WeWork的出租率将敏捷回升至90%,WeWork还展望公司的营收将从2020年的32亿美元添长至2024年的70亿美元。

      现在重新讲首共享办公的故事,WeWork还能“回春”吗?

      上市“回血”

      相比首2019年首次尝试上市时的“意气风发”,WeWork现在的现象要更为矮调。这一点,从WeWork在招股书上的说法就可见一斑。

      在这次的招股书中,WeWork不再用“升迁全球著名度”如许的豪言壮语,而是外示要“做准确的事”,将凝神于降矮成本,聚焦核心营业。WeWork变得“本分”,但从估值来望,WeWork远未恢复元气。WeWork此次上市,估值为90亿美元,若除往债务,估值约为79亿美元。相比首2019年首次尝试上市时470亿美元的估值,现在的估值能够说是微不能道。10月19日,相符并营业的新闻传出后,BowX的股价下跌7%。

      但仍然有资本情愿为WeWork“站台”。10月18日,国际房地产顾问戴德梁走准许在共享办公室营运商WeWork成功上市后,对WeWork投资1.5亿美元。

      “站台”的做法并不难理解。此次营业事后,WeWork就将获得13亿美元的现金“回血”。毕竟对于投资者而言,在疫情之后进走变通办公或有可为,于是会对WeWork共享办公的模式抱有憧憬。

      然而在憧憬收获收获前,WeWork还得先解决面前目今的折本。

      疫情之下,WeWork的全球团体出租率由疫情之前的72%消极至47%。由此,WeWork的经济也遭受重创。截至2021年第二季度,WeWork的会员人数降至51.7万名,2020年同期为61.2万名。据二季度财报数据表现,WeWork折本了32亿美元,净债务为22亿美元。另一方面,WeWork收好也不尽人意。财报表现,其第二季度的收好5.93亿美元,较第一季度微跌1%,而折本从2020年同期的8.63亿美元添至8.88亿美元。

      遵命WeWork的初步计算,7月份公司收好为2.15亿美元,第三季收好在6.5亿美元至7亿美元之间。早前WeWork展望2021年下半年将达到15亿美元,这意味着该公司必须在10月至12月期间实现略高于8.06亿美元的营收,才能达到它的下半年预期。

      共享办公说到底也是烧钱的营业,若能成功上市,就能为公司的发展挑供更优裕的资金。只是这一次,WeWork经历相符并营业的手段绕开了通例的IPO流程。

      据晓畅,SPAC是美国资本市场专有的一栽上市公司式样,其主意是为了并购一家优质的企业(现在标公司),使其快速成为美国主板上市公司。现在标公司与SPAC相符并即可实现上市,并同时获得SPAC的资金。

      “SPAC上市模式具未必间快速、费用较矮、流程浅易、融资有保证等特点,对投资者和现在标企业来说都具有较大上风。”厉跃进向21世纪经济报道记者外示。

      他向记者注释WeWork选择用SPAC手段上市的因为,“从美国市场望,许多企业尤其是周围偏幼但成长性略强的企业,都会选择SPAC的手段往上市,且成功率是比较高的。它与清淡IPO的不同在于,用SPAC的手段能够绕过IPO对于财务方面数据过于硬性的规定,对于像WeWork此类轻资产的企业尤其是主要的。”

      “新生”后前景几何

      曾被称为“共享办公鼻祖”的WeWork,在诞生时也是头顶光环,并被寄予 “推翻传统写字楼”的憧憬。但还未望到创新,WeWork此前就由于无度膨胀而失血主要。

      WeWork之于是能成为明星公司,源于它传奇的创业故事。

      据说在2017年,柔银的孙公理隐秘造访WeWork总部,他与WeWork创首人亚当·诺伊曼(Adam Neumann)仅仅交谈了28分钟,就签定了一份价值44亿美元的投资制定。一拍即相符的两人,随即开启了WeWork疯狂的膨胀之路。

      WeWork最早在纽约、洛杉矶、波士顿等地运营共享办公社区,自2014年最先,WeWork就最先向海外膨胀。截至2019年6月末,WeWork已经在29个国家,111座城市运营528处办公场所,累计注册会员52.7万。尽管声称本身是一家科技公司,但其实,WeWork的模式不外乎长租办公楼,再将其进走改造出租,赚取中间差价。因此,WeWork内心上是“二房东”。

      原形上,“二房东”的营业并异国外界想象的好做。

      WeWork最直接的成本付出片面是包括租金、水电费等在内的场所运营成本。据财报表现,2016年“场所运营成本”就占有总营收的99.3%。此后几年,WeWork也最先有认识地缩短这片面的运营成本,但所占比例仍然高企。数据表现,在2017年和2018 年,WeWork运营成本占总营收比例别离为92.0%和83.5%。如此望来,即便是整租,WeWork的模式也不具备上风。为了缩短租赁的风险,WeWork还最先购买房产,现在标是吸收永远的租客。

      一面融资,一面买房做房东,对于WeWork的做法,业内曾有评价称“Wework每次融完资就干两件事儿:一笔钱到手,先买七、八家公司5%-20%的股权,再做REITs买楼。”

      原形上,缺钱的题目一向都困扰着WeWork。于是,在2019年时,WeWork才不得不把财务状况公之于多,铤而走险上市集资。

      因疯狂膨胀所引致的资金欠缺危险最后还是落到了WeWork的头上。IPO衰老后,WeWork最先极速“瘦身”。自2019年以来,WeWork的裁员幅度高达70%,从以前高峰期时的1。 4万人裁减至2020年的5600人,还销售了Flatiron School、Teem等营业。此前Wework就曾向投资者泄漏,尽管2019年消耗22亿美元后将资本付出裁减至4900万美元,但2020年仍折本32亿美元。

      疫情让WeWork雪上添霜。疫情发生后,共享办公空间的空置率急速上升,且在以前一年里,会员数也消极了26%。固然此前已经退出了一些租约,但有数据表现,WeWork异日要付出的租金仍然高达410亿美元。

      即便如此,WeWork现任首席实走官桑德普·马特拉尼仍然对前景感到笑不都雅。他曾公开外示,展望到2022岁暮WeWork的出租率将敏捷回升至90%,还展望公司的营收将从2020年的32亿美元添长至2024年的70亿美元。

      后疫情时代,共享办公室的前景能如WeWork所愿吗?

      厉跃进向21世纪经济报道记者外示,现在疫情对于宏不都雅经济的作梗其实在缩短,答对能力添强,各地商业办公物业的租赁需求增补,共享办公将有新的发展机会,对答的WeWork的出租率实在会挑高。但同时他也外示,“过于厉苛的出租率,能够会使得企业在实际操作中略疲劳。”

      谈到WeWork上市后的发展,厉跃进认为WeWork在盈余方面仍必要保持郑重。“宏不都雅经济还没到大蓬勃的能够,现在甚至在底部。于是关键还是要在挑高出租率和添大企业融资能力等方面。”他进一步说道。(来源:21世纪经济报道)